记者 郑晨烨

5月14日晚，中芯国际（688981.SH/00981.HK）流露了2026年一季报。

一季度，中芯国际完满销售收入25.05亿好意思元，环比增长0.7%，同比增长8.1%；毛利率20.1%，环比增多0.9个百分点；产能期骗率93.1%。

比拟第一季度自己的领略，更值得柔和的是中芯国际关于第二季度的事迹提示——收入预测环比增长14%至16%，毛利率预测在20%至22%之间，较上季提示晋升2个百分点。

中芯国际在一季报中示意，“基于客户需乞降在手订单情况，相较于上个季度，咱们关于本年的举座运营情况愈加乐不雅。”

在5月15日的一季度事迹阐发会上，中芯国际兼并首席推行官赵舟师将这份乐不雅归因于AI对全球半导体产能的“虹吸效应”。他示意，AI需求正在挤占全球熟识制程的代工和存储产能，鼓励多数订单回流中国，并带动熟识制程代工价钱上调。

AI配套芯片供不应求

AI奇迹器中，GPU和HBM（高带宽存储器）是最受柔和的部分，但每一台奇迹器的运行还需要多数电源惩办、数据传输、信号驱动等配套芯片，这些芯片大多采纳熟识制程工艺制造。

赵舟师在事迹阐发会上示意，中芯国际不作念AI主芯片，但在电源惩办、电源供应、数据传输和数据驱动等配套芯片边界，公司有多数客户，且这些客户在主流阛阓领有很大份额。跟着AI建造加快，这些配套芯片不异供不应求。中芯国际受限于自身产能，目下主要通过调配现存产能来撑握这部分订单。

端侧AI带来的需求不异在增多。机器东谈主、电动汽车、家电等末端拓荒启动搭载端侧AI功能，需要在拓荒里面完成推理诡计，这告成带动了逻辑电路的需求。

赵舟师示意，宽敞客户同期在这个方针发力，几年前，多数小公司研究涌入电源惩办边界，近似的本旨如今出当今逻辑芯片边界。

另外，在AI需求扩张的布景下，全球代工场和IDM（垂直整合制造商）齐在把产能切换到AI有关或HBM有关产物，留给老例代工产物的产能显着下落。

赵舟师示意，如斯一来，底本在外洋代工的客户拿不到产能，启动把订单转化到中国制造。

存储边界的挤压愈加告成。畴昔几年，全球存储器厂商为追赶利润更高的HBM等AI有关产物，纷繁将产能从传统存储产物线上切走，一批专用NOR Flash等产物被告示停产。

赵舟师认为，依赖这些极少千般专用存储产物的公司“一下子就干预了一个焦灼现象，因为将来就莫得再多的产物出来了”。

中芯国际正在推广专用存储器产能。赵舟师先容，中芯国际90%的拓荒和工艺与已建成的逻辑产线兼容，只需增多约10%的专用拓荒就能完成产线切换。但现存逻辑电路、MCU（微截止器）等产线不异满载，无法腾挪，只可通过增多总产量来逐渐切出一部分作念专用存储器。

他同期示意，专用存储器在公司产物中的占比每个季度齐在提高，但目下仍然供不应求。

这些需求侧的变化，还是体当今中芯国际一季度的收入结构中。

凭据中芯国际一季报信息，K8凯发(中国)智高手机收入占比从2025年一季度的24.2%降至18.9%，工业与汽车从9.6%升至14.0%，破钞电子从40.6%升至46.2%。

加价是承接中芯国际二季度事迹提示的要道。赵舟师在事迹会上示意，中芯国际的8英寸产线从旧年粗心二季度启动一直满载运行，且这条产线是后建的，拓荒新，建造时就不错凭据客户需求定向建设，并非原来的标准逻辑产线。一季度8英寸晶圆收入环比增长6%，“主要来自于价钱的晋升”。

赵舟师示意，在价钱晋升方面，公司作念了两件事：一是产物结构优化，占用产能大但收入低的产物少作念或加价；二是凭据客户在末端阛阓的竞争力和订价，协商沿途晋升代工价钱。

赵舟师认为，中芯国际的加价节拍与部分同业不同，不是一次性告示调价，而是与客户逐渐协商。“因为很多是有长约，全球要计议着来，是以咱们加价的技艺点并不一样。”他示意，加价效应会在二季度启动显着体现，三季度、四季度会更显着。

挤压还没到最严重的技艺

在2025年第四季度的事迹阐发会上，赵舟师曾预判存储芯片供需失衡有望在本年三季度缓解。

转瞬一个季度已过程去，他的判断又出现了一些变化。

“我莫得看到松动。”赵舟师示意，这有两个原因：一是AI产业的发展卓绝旧年四季度时的预测，数据中心的投资运筹帷幄“还在扩展、在增多，这不是原来不错预测的”；二是中间商手里的存货莫得开释，可能还在进一步增多。

他进一步给出了一个更遥远的判断框架：本年全球数据中心投资约6000亿好意思元，来岁可能上万亿好意思元致使更多，而老例芯片产能并莫得同步增多。“跟着来年东谈主工智能配套需要的东西越来越多，角落应用越来越多，可能会进一步挤压非东谈主工智能部分的产能。”

他同期强调，“有证明说一直会陆续到2030年，咱们看不了那么久。但咱们看本年和来年总的趋势即是多数的产物订单回流。”

在这个周期中，中芯国际也在转化产物布局。

赵舟师在事迹阐发会上先容，中芯国际已将产能切换到专用存储、电源惩办等握续迭代的产物上，并与客户坚毅遥远条约锁定改日需求。

除了前端晶圆制造的产能转化，中芯国际的业务也在向先进封装蔓延。公开信息表示，中芯国际在本年一季度诞生了先进封装议论院和有关半导体子公司。

对此，赵舟师示意，中芯国际2015年就启动布局先进封装，已有十年蕴蓄，畴昔十年一直在作念3D CIS（图像传感器）键合封装，近期的两个四肢是为配套闲散现存客户的新需求。

在被问及全球产能挤压效应能握续多久时，赵舟师复兴称，“这个挤压效应在咱们今天看来还不是最严重的技艺。”

他同期示意，中芯国际8英寸产线奇迹的主若是AI建造中的告成需求，而不是产能挤压后的盘曲需求，这部分需求跟着季度推移在握续增多。如果AI边界的投资建造握续到2030年傍边K8凯发，“那咱们认为接下来几年这方面的需求会越来越大。”